Kasvu yhä kuluttajien varassa

Viime kuukausien kehitys ei ole selkiinnyttänyt kotimaista suhdannetilannetta. Teollisuustuotannon trendisarjassa ei vieläkään ole nähtävissä selvää suuntaa ylöspäin. Teollisuuden vientitoimitukset vähenivät reippaasti marraskuussa parin kasvukuukauden jälkeen. Myös teollisuuden luottamusindikaattori on pysynyt edelleen miinuksilla. Investointien elpyminen on epävarmaa.

Myös työmarkkinakehityksestä on turha etsiä merkkejä paremmasta. Sekä työvoiman kysyntä että tarjonta jatkoivat lievää vähenemistään vuoden 2003 loppukuukausina. Kokonaistuotannon kasvu vauhdittui kesäkuukausina, mutta kuukausikuvaajan trendisarjan mukaan kasvuvauhti hidastui uudelleen syys-lokakuussa.

Talouden kasvu on siis edelleen lähes yksinomaan kotimaisen kulutuskysynnän varassa. Autokaupan ripeä kasvu ei osoita hiipumisen merkkejä. Viime vuoden tammi-marraskuussa autokaupan määrä lisääntyi 16 prosenttia vuotta aikaisemmasta. Vähittäiskaupan myynti lisääntyi liki 4 prosenttia edellisvuoden määrätasoltaan.

Inflaation hidastuminen ja palkkasumman kasvun lievä nopeutuminen ovat tukeneet yksityistä kulutuskysyntää. Alhainen korkotaso on vauhdittanut kotitalouksien velkaantumisasteen nousua, ja myös pörssikurssien nousu on tukenut kuluttajien odotuksia. Kuluttajien luottamusindikaattori parani jonkin verran joulukuussa, kun odotukset etenkin Suomen talouden näkymistä ovat kohentuneet.

Tavaraviennin arvo jäi marraskuussa yli viidesosan vähäisemmäksi kuin vuoden 2002 marraskuussa. On ennenaikaista sanoa, heijastaako tämä euron vahvistumisen tuomia kilpailuasetelmien muutoksia. Tammi-marraskuussa viennin arvo väheni 2-3 prosenttia edellisen vuoden vastaavan ajan tasoltaan. Myös vientihinnat jäivät vuoden loppukuukausina edelleen vuotta aikaisemman tasonsa alapuolella.

Kansainvälisen talouden ja maailmankaupan kasvu vauhdittui vuoden 2003 jälkipuoliskolla. Kasvu on suuntautunut pääosin Yhdysvaltain ja Aasian markkinoille. Euroopassa talous elpyy selvästi hitaammin. Vaikka kansainvälisen talouden elpyminen näyttää varmistuvan, kasvun jatkuvuuteen ja kestävyyteen kohdistuu kuitenkin edelleen huomattavaa epävarmuutta.

Epävarmuutta ovat lisänneet muun muassa valuuttakurssien nopeat muutokset. Dollarin heikkenemisen katsotaan heijastavan Yhdysvaltain budjetti- ja vaihtotasevajeita ja epätietoisuutta näiden korjaamisesta. Valuuttakurssimuutosten myötä Yhdysvaltain alijäämäongelmat välittyvät kansainväliseen talouteen ja etenkin Eurooppaan.

Euron vahvistuminen on heikentänyt Euroopan teollisuuden kilpailukykyä ja vientimahdollisuuksia, mikä ilmeisesti jo heijastui euroalueen teollisuuden luottamusindikaattorin heikkenemiseen joulukuussa. Toistaiseksi keskuspankkien väliintulo valuuttamarkkinoilla on ollut lähinnä verbaalista. Euroopan Keskuspankin pääjohtaja Jean-Claude Trichet on luonnehtinut dollarin heikkenemistä "brutaaliksi" ja varoitellut sen kielteisistä vaikutuksista euroalueen talousnäkymiin.

Päivitetty 26.1.2004

Lisätietoja:
sähköposti: tietoaika@tilastokeskus.fi